Esteban De La Rosa, G., Operaciones con información privilegiada y mercado de valores. Régimen de Derecho Internacional Privado, Valencia, Tirant lo Blanch, 2019, 384 pp.
| Author | Rafael Arenas García |
| Position | Universidad Autónoma de Barcelona |
| Pages | 632-636 |
www.reei.org
REEI, núm. 39, junio 2020
DOI: 10.17103/reei.39.23
ESTEBAN DE LA ROSA, Gloria, Operaciones con información privilegiada y
mercado de valores. Régimen de Derecho Internacional Privado, Valencia, Tirant lo
Blanch, 2019, 384 pp.
El libro de la profesora Esteban de la Rosa le resultará útil a cualquier persona
interesada en el régimen jurídico de las operaciones con información privilegiada
conectadas con más de un ordenamiento, y también a los que trabajan sobre esta
cuestión en supuestos puramente internos ya que incluye ricas referencias a la
delimitación de la figura y su tratamiento en varios sistemas jurídicos.
El trabajo se divide en un capítulo preliminar dedicado a la definición y configuración
de las operaciones con información privilegiada y otros tres capítulos que se ocupan
respectivamente de la regulación en la Unión Europea de la protección del mercado de
valores en relación a las conducta del insider, aquel que opera con información
privilegiada (capítulo primero); la competencia de las autoridades administrativas y el
Derecho aplicado por éstas (capítulo segundo) y, finalmente, un capítulo que se ocupa
de la perspectiva de Derecho privado (competencia judicial y Derecho aplicable en
materia de responsabilidad civil derivada de las operaciones con información
privilegiada), a la que se dedica el capítulo tercero del trabajo. Los cuatro capítulos
están precedidos por una breve introducción.
Como puede apreciarse, la obra no se limita a los problemas “clásicos” de DIPr (que, en
realidad, se reducirían al contenido del capítulo tercero) sino que enmarca estos en una
presentación mucho más amplia en la que se incluyen las consideraciones materiales y
también lo relativo a la actividad administrativa en materia de operaciones con
información privilegiada (o insideinformation ya que, como se explica en la obra,
existen diferencias entre uno y otro concepto, p. 36). Se enmarcaría así en el
denominado “Derecho económico conflictual”, un concepto al que se refiere la autora
en la introducción del libro (p. 25). Es una opción correcta, pues no es posible abordar
este tipo de problemas aislando los problemas conflictuales, puesto que estos no son
más que una de las dimensiones de una realidad mucho más compleja. Es por esto que
el trabajo resultará útil no solamente a los especialistas de DIPr, sino también a
cualquier interesado en el régimen jurídico de la gestión de la información relevante
para el mercado de valores.
La primera tarea que aborda la autora es la de delimitar correctamente el objeto de su
estudio; y aquí es relevante distinguir entre el uso de información privilegiada y otras
formas de manipulación del mercado de valores. La distinción entre el uso de
información que no es de general conocimiento y otras formas de falseamiento del
mercado de valores son objeto del capítulo preliminar; donde también se exploran las
conexiones del insider trading y las exigencias derivadas del Derecho de la
competencia; distinguiendo, a su vez, entre las obligaciones derivadas de las normas
generales sobre competencia leal y las que resultan de la regulación del mercado
financiero (pp. 31-32). La distinción entre información privilegiada, reservada,
relevante, confidencial y sensible también es abordada en esta parte del trabajo (pp. 39 y
To continue reading
Request your trial