Capítulo XII. Las holding en el ordenamiento español

• Pages: 93-94
• Author: César García Novoa

CAPÍTULO XII

LAS HOLDING EN EL ORDENAMIENTO ESPAÑOL

En aras de propiciar la competencia scal y la atracción de inversiones son

muchos los países, especialmente en Europa, que contemplan en sus ordena-

mientos scales regímenes holding orientados a propiciar que estos Estados

puedan convertirse en hubs de inversión exterior. Destacan, entre estos, Países

Bajos, Dinamarca, Irlanda o Luxemburgo. Fuera del ámbito europeo operan

como holding entidades como las LLC de Estados Unidos o las LP de Canadá,

así como ejemplos de países en LATA como México o Chile con las sociedades

plataforma de inversiones. En el caso español, ese rol de holding lo desempeñan

las entidades de tenencia de valores extranjeros o ETVE.

Son muchas las ventajas de una ETVE, desde constituir aceptables instru-

mentos de inversión porque, por ejemplo, son un vehículo ideal para joint-ventu-

res, facilitan la cotización en mercados organizados y, por tanto, la nanciación,

de proyectos empresariales y propician la optimización de ujos de tesorería y

nancieros y la creación de grupos consolidados.

Y, desde el punto de vista scal, también son muchas las ventajas objetivas

con que venían contando las ETVE en el Derecho español. Hay que destacar

la no tributación sobre dividendos ni ganancias patrimoniales, aunque dicha

no tributación se limite en la actualidad a un 95 por 100. También la no tribu-

tación sobre dividendos distribuidos por la holding. Pero si hay que destacar

una ventaja competitiva de las holding españolas habría que señalar que situar

una ETVE en España supone localizarla en un país con buena red de convenios

para evitar la doble imposición, especialmente con países de América Latina,

y de acuerdos de promoción y protección de inversiones (71 acuerdos). Desde

luego, más acuerdos internacionales que otras jurisdicciones muy utilizadas

para instalar holding, como Luxemburgo o Países Bajos.

Por todo ello, las ETVE han venido siendo un instrumento esencial para

la internacionalización de la economía española, desde que la Unión Europea