Capítulo 3. Keynes y la Gran Depresión

• Pages: 243-336
• Author: Antonio Torrero Mañas

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«Aquellos que lean el libro (la Teoría General) como economía de la depresión

están, creo, equivocados. El problema de Keynes no es explicar por qué la producción se

desvía temporalmente del pleno empleo.

El problema es explicar por qué el pleno empleo es tan raro y tiene una vida tan

corta.

El efecto de la incertidumbre sobre la inversión es un elemento clave en la expli-

cación».

(1988: 121)

«Si no hubiera habido la Gran Depresión de los años 1930, no habría habido

revolución keynesiana».

(1992: 117)

«Aunque Keynes hizo mucho por la Gran Depresión, no es menos cierto que la

Gran Depresión hizo mucho por él. Le proporcionó un desafío, un drama, una conr-

mación experimental».

S (1946: 200)

«De la Gran Depresión 1929-1933 surge la Teoría General, y cualesquiera

que sean los defectos de las proposiciones particulares que integran esta obra extraordi-

naria, estoy seguro de que nadie dudará de que, desde su publicación, nuestra actitud

mental con respecto a estos asuntos ya no puede volver a ser la misma de antes».

R (1969: 42)

«La Gran Depresión acaparó, como es lógico, su atención a partir de 1930. La

intensidad de la contracción le hacía sentirse impaciente ante la posición “neoclásica”,

que aconsejaba esperar al funcionamiento de los mecanismos del mercado y al paulatino

saneamiento de la economía».

 (1983: 38)

«El crack bursátil de 1929 y la depresión subsiguiente propiciaron un terreno fértil para

las ideas keynesianas».

 (2011: 182)

«Para Keynes, el hecho empírico que probó la Gran Depresión fue lo erróneo de

la teoría clásica. La economía no se autocorregía. Incluso si los políticos estropearan las

cosas con mala política, el sistema, en algún momento entre 1919 y 1936, debería

haber sido capaz de remediarlas por sí mismo».

 (2021: 260)

«El crash de 1929 y la depresión subsiguiente, ha sido el acontecimiento econó-

mico que ha recibido mayor atención de los escritores».

 (1991: 91)

KEYNES Y LA GRAN DEPRESIÓN

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«La revolución del pensamiento impulsado por Keynes solo podía haberse producido en

un escenario de crisis severa. Keynes estaba idealmente dotado para impulsar una guerra en

el doble frente de la teoría clásica y en la vida real porque tenía un pie en el mundo de los

negocios y el otro en el King’s College».

  (1957: 351)

«La inuencia de la Gran Depresión es obvia en un sentido.

Conmovió la fe en la idea de que la economía podía autoajustarse o, al menos,

que pudiera conarse en que las fuerzas del mercado, por sí mismas,

restauraran rápidamente un alto nivel de empleo,

para evitar un sufrimiento humano inaceptable y la pérdida de producción».

 (1988: 66)

«Henderson reconoce que todas las teorías sociales estuvieron inuidas por las circuns-

tancias de su tiempo, pero reivindica que eso fue cierto en grado excepcional en la T

eoría

General

. “Su libro es un hijo de la depresión que comenzó en 1929”. Henderson conclu-

ye : “Representa el resultado del conicto entre el fenómeno real de la depresión y las ideas de

políticas económicas que sostenía Mr. Keynes antes de que comenzara”».

Citado en  (1988: 306). Henderson fue alumno de Keynes y editor del

Nation, 1923-30.

«El alcance de la depresión estadounidense, “que no tenía causa” fue, como veremos, el

hecho aplastante que aspiraba a explicar la Teoría General».

 (1996: 30)

1. INTRODUCCIÓN

En la preparación de esta parte, me he repetido constantemente que era esen-

cial para el propósito del libro la contención. Lo que planteo es tratar de esclarecer

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revisión de las ideas de Keynes, intentando buscar en los análisis del economista

inglés apoyos que ayuden a interpretar la crisis reciente.

Con este objetivo he considerado esencial la reacción de Keynes ante la Gran

Depresión de los años treinta, el seguimiento que hizo de la perturbación, el pro-

greso de su análisis que culmina con la Teoría General en 1936, y las aportaciones

complementarias de sus escritos del año siguiente, contestando a las primeras

críticas del libro.

El año 1937 marca una frontera en la biografía de Keynes. Enferma de grave-

dad, y a partir de entonces no pudo desplegar la energía y la capacidad de trabajo

del pasado; además, tiene lugar una recaída de la economía y de la Bolsa de Nueva

York que afecta a su patrimonio y a su estado de ánimo. Con la Segunda Guerra

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del período de mayor plenitud profesional (de 1919 con Las Consecuencias Eco-

nómicas de la Paz a 1936–1937 con la Teoría General y escritos complementarios)

tiene lugar la Gran Depresión (1929–1933).

Keynes se enfrentó a un fenómeno inesperado; durante siete años intentó

comprenderlo, y fundamentar propuestas para superarlo. El esfuerzo lo realiza una

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persona de inteligencia privilegiada, en el período de máxima madurez intelec-

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Deseo resaltar que sus aportaciones sobre la Gran Depresión no fueron fruto

de caídas del caballo deslumbrado por descubrimientos súbitos, como lo fue,

por ejemplo, el hallazgo de la preferencia por la liquidez con relación al tipo de

interés1    

el seguimiento de los mercados, y el intercambio de opiniones con personas que

estaban en situación de procurarle información e inspiración, para enriquecer o

consolidar su visión.

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do sus ideas a lo largo de ese período. Con esto quiero advertir sobre la extraor-

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en el 2007 (la Gran Recesión). Es cierto, como he expuesto en publicaciones

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sean mayores que en los años treinta, la Gran Recesión es un fenómeno mucho

más complejo.

En este sentido, T y V(2013: 2) han señalado:

«Una lección es que las grandes crisis internacionales son difíciles de compren-

der; a Keynes y a otros les costó muchos años entender lo que estaba sucediendo

en los años treinta».

Los trabajos para comprender lo acontecido en la Gran Depresión no termi-

naron con la recuperación de la economía en la Segunda Guerra Mundial, ni con

las décadas de crecimiento que siguieron a continuación; llegan hasta nuestros

días, como ya ha podido advertirse en la segunda parte de este libro, lo cual da

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Recesión (2007), es un lapso breve de tiempo para conseguir esclarecer los aspec-

tos esenciales de una perturbación mucho más complicada que la de la década de

los treinta. Estamos, en ese sentido, pese a los numerosos análisis realizados, en el

comienzo de una serie de aportaciones que contribuirán en los próximos años a

esclarecer los aspectos fundamentales de la Gran Recesión.

Para intentar comprender la crisis actual se toma como principal referencia la

de los años treinta. Se han producido otras crisis, pero han sido de carácter parcial,

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–el caso de Japón con la que se inicia en los años noventa–. Pero sólo la pertur-

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y tuvo carácter internacional.

Mi propósito no es explicar las razones de la Gran Depresión. La bibliografía

sobre las causas del fenómeno es abundantísima y llega, como he señalado, hasta

el momento actual, acelerándose el ritmo de las aportaciones a partir de la Gran

Recesión iniciada en el 2007. Será inevitable, en esta tercera parte, hacer alguna

1 Ver en este sentido la carta a Harrod. 30 de agosto (1936a, XIV: 85).

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